期间周报
白酒行业的深度调整仍在陆续。截止8月29日晚，白酒上市公司2025年上半年“收获单”全部出炉。半年报数据骄横，20 家主要的白酒上市公司中，仅6家保持了营收的同比增长。
事实上，跟着蹧跶结构转型及白酒蹧跶场景变化，白酒企业在2024年已濒临功绩增长压力。在功绩遍及不乐不雅的布景下，酒企们在本年开动加速推新，从光瓶酒到低度酒，试图以更可口的家具诱骗年青蹧跶群体，为耐久发展带来新的增量。
白酒大佬们终究是听劝了，年青东说念主会买单吗？
酒企扎堆上新求变
曩昔八个月以来，白酒企业推新逼迫，光瓶酒、低度白酒以及跨界作念啤酒是最热点的三个关节词。
据《蹧跶者报说念》记者不统共统计，本年以来，头部酒企共发布了40余款新品，光瓶酒、低度酒和跨界推出的啤酒占了快要一半。其中，光瓶酒占了四分之一，近期密集上市的低度酒也占了格外之一。
曩昔，一瓶动辄数百上千元，是年青东说念主对白酒“难望项背”的大要印象。但在蹧跶不雅念举座趋于感性确当下，百元操纵的专家光瓶酒越来越受到蹧跶者的爱好，也成了酒企们争相布局的品类。
如今，光瓶酒赛说念上如故挤满了头部玩家。本年3月的成都糖酒会上，泸州老窖的光瓶酒泸州老窖二曲（2025版）、洋河的高线光瓶酒以及古井贡酒的古井贡酒·第八代、古井贡酒·老瓷贡悉数亮相。8月20日，茅台集团保健酒业销售有限公司发布“台源光瓶酒”招商公告。这是茅台系首款光瓶酒家具，意味着茅台集团追究进军光瓶酒赛说念。
古井贡酒推出的老瓷贡光瓶酒 图源：古井贡酒官方微信就业号
除了价钱门槛，高乙醇度是让年青东说念主对白酒退守三舍的另一个原因。因此，白酒开动向低度转换。
本年6月，五粮液高管公开暗示，下半年将推出29度五粮液等契合年青东说念主口味与审好意思的家具。随后，陆连续续有酒企开释出推出低度白酒的信号。6月25日，酒鬼酒在2024年度推动大会上露出，在低度家具上，酒鬼酒如故进行了33度、28度、21度、18度等准备。紧接着，泸州老窖也在2024年的推动大会上露出，已研发得手28度国窖1573，将应时投放阛阓，同期16度、6度国窖1573正在测试中。近期，古井贡酒、五粮液和舍得酒业等酒企推出的多款低度白酒新品已连续面市。
五粮液请来歌手邓紫棋为其低度新品代言 图源：五粮液官方微博
不单是是在白酒上玩新技俩，一些白酒企业还跨界作念啤酒。8月初，五粮液旗下仙林生态酒业推出全新精酿啤酒品牌“风火轮”，追究进军中高端精酿啤酒阛阓。珍酒李渡也在8月8日推出“牛市News”精酿啤酒，乙醇度为5.9%vol，零卖价为88元/瓶。
酒企功绩增长承压
白酒企业们荒诞在家具上作念著述，背后是深深的功绩心焦。
据白酒上市企业2025年半年报数据，20家白酒上市公司中，仅贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、老白干酒、金徽酒等6家保持营收的同比正增长，但增幅仅在个位数。
其他酒企则遭逢了明显的功绩由涨转跌。举例，2024年上半年营收增长22.35%的今世缘，本年上半年营收同比下降了4.84%。它在本年一季度还有9.17%的同比增长，到了第二季度却同比下落29.69%。
广州某线下商超里的白酒货架摆列 《蹧跶者报说念》记者摄
“应该说，本年上半年的半年报实在反馈了社会蹧跶重复行业周期下中国酒行业的贫苦窘境。”酒类分析师蔡学飞告诉《蹧跶者报说念》记者，“白酒行业举座呈现出量价皆跌、陆续分化的特征，举座承压态势明显，行业依然濒临深度调整，其中倒挂严重、库存过高档问题依然凸起，大都企业濒临价钱与渠说念等多重压力。”
不少企业在分析功绩下滑原因时，大多也归因于行业环境的变化和蹧跶场景的减少。如水井坊在功绩预报中称，2025年上半年，白酒行业举座仍处于深度调整阶段。春节时期总体蹧跶发挥低于预期，导致渠说念库存水平高于预期，进而对春节事后几个月的发货量酿成一些影响。宴席和商务宴请等关节场景需求报怨，进一步影响了去库存进度，放缓了发货复原的节律。
白酒企业们不得不直面这一窘境，努力寻求新的增长契机。推出新品是进军的计谋之一，这从部分酒企在半年报中露出的翌日商量重心中可见一斑。
举例，泸州老窖在半年报的责任计算中提到了光瓶酒和低度酒家具的布局：面对现时低度化、健康化、利口化、多元化等家具需求，加速全新品饮表情的建筑与实践，研发28度国窖1573，应时进入阛阓。此外，因应蹧跶分化趋势，将资源向中高端专家主流家具歪斜，积极布局高增长的光瓶酒赛说念， 拟推出全新的泸州老窖二曲家具，陆续适应专家阛阓定位。
水井坊一样也说起了低度酒的布局和实践：“把捏白酒阛阓低度化蹧跶趋势，在低度区域强化蹧跶者对低度家具的解析，同期推动家具转换，探索部分超低度家具。”
年青东说念主买单吗？
一向以高乙醇度为特点的白酒，如今转眼降了度，年青东说念主怎样看？
来自四川的00后男生李成（假名）近期尝试了低度白酒，以为口感超出了他的预期，“我蓝本以为会很淡，后果还好。”
受一又友们的影响，李成浅显有喝酒的民风，威士忌、白酒、伏特加都有所涉猎，但他仍然喝不民风高度白酒，喝完常常会有浓烈的晕厥感和肠胃不适，酒醉以致会影响他第二天的举座景况。
在李成的饮酒魄力里，喝大或者喝多是令东说念主不适的，“只追求乙醇带来的小数点的晕厥和动听的氛围。”因此，对李成而言，降度后的白酒与他追求的微醺的饮酒景况相契合。
图源：图虫创意
在广东长大的95后郑言（假名）对乙醇的初印象，源自父亲带他参加的万般饭局里的川渝白酒，这为他偏好浓香和酱香白酒奠定了基础。不外，郑言暗里里喝得更多的是以威士忌为主的洋酒。因此，日常买酒他更倾向于购买小容量、高度数的白酒，更多购酒预算放在洋酒上。
在郑言看来，白酒的度数遍及比大大都洋酒高，更容易喝醉。同期，他以为白酒的价钱也比洋酒更高。“调酒或自饮的话，100元操纵就可以买到口碑可以的700ml装的金酒，300多元能买到很好的白兰地。但买白酒的话，这个价钱恐怕能买到很好的次高端白酒。”
此外，白酒特有的粮香味决定了其进行调饮的空间有限。“洋酒相对来讲更好进口，也更易调酒。我浅显战争的浓香、酱香白酒，岂论拼什么都会有很浓的基底的仪态。”郑言补充到。
前阵子，郑言传闻了低度酒上市的音尘，暗示有好奇景仰好奇景仰尝试这些低度白酒新品，但不一定会耐久购买。
尽管有年青化营销的加持，白酒要思“打动”每一位年青东说念主，也并谢却易。05后杨丽丽（假名）出于对偶像的赞助也在近日购买了一款偶像代言的低度白酒。不外，她并不策动回味，而是计算保藏起来。“我不喝酒，家里东说念主只喝高度酒，是以也只可把它保藏起来。”
不外，岂论怎样，白酒企业的转换确乎引起了更多年青东说念主的和顺，至于能否让年青东说念主养成固定的蹧跶民风，还有待时刻的磨练。关于白酒企业自己来讲，万般新品的推出简略更多是在为耐久发展付出试错资本。
“酒企推出光瓶酒、低度酒以致啤酒，是在行业调整下的‘救急对策’，而非提前为下一轮蹧跶周期提前布局。”酒水行业商讨者、沉智库创举东说念主欧阳沉向《蹧跶者报说念》记者分析说念。“于主流酒企而言，即使从中耐久看，光瓶酒、低度酒以致啤酒也不会成为主要功绩撑持。现时酒业阛阓进入‘存量之争’以致‘缩量之争’，新品霸占竞品的可能性小，取代我方主品的可能性大；表咫尺功绩上则是，销售领域简略有进步，但利润可能会同比下降。不外，在粗暴的红海竞争中，我方迭代我方总好过竞品迭代我方。”
简略，白酒与年青蹧跶者的距离仍然在于弥合文化的鸿沟。白酒背后绑定着的饮酒文化，长久是年青东说念主战争白酒的全部坎。“白酒更常出咫尺筵席，很难懂脱身上那种‘追究’的嗅觉。”郑言暗示。
欧阳沉则指出：“实在打动年青蹧跶群体的不是白酒裁减度数或改革包装，而是白酒落拓为年青东说念主而作念出的改革，使喝白酒逐渐潮水起来、饮用白酒成为年青群体的心头好，这么的话万般家具转换、场景转换都会随之而来，以致由年青东说念主和企业共创而来。”
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职守裁剪：王翔